Die „klassische“ Er- und Ablebensversicherung bietet Versicherungsschutz im Ablebensfall in Kombination mit langfristigem Vermögensaufbau und garantierten Leistungen. Sie ist eine sichere Vorsorgeform. Die Veranlagung erfolgt durch das Versicherungsunternehmen innerhalb des klassischen Deckungsstocks (im Wesentlichen bestehend aus Anleihen, Immobilien, Aktien, Darlehen) für alle Versicherungsverträge gemeinsam. Der Deckungsstock wird gesondert vom übrigen Vermögen eines Versicherungsunternehmens verwaltet.

In der klassischen Lebensversicherung erwirtschaftete Überschüsse werden zu einem großen Teil als Gewinnbeteiligung gutgeschrieben und zusätzlich zu den garantierten Leistungen ausbezahlt. Die Auszahlung der Versicherungssumme erfolgt bei Ablauf der vereinbarten Vertragsdauer oder bei Tod des Versicherten innerhalb der vereinbarten Laufzeit an die Hinterbliebenen. Das Kapital kann dabei monatlich als Pension oder einmalig ausbezahlt werden.